Kombinirani vzvod je kombinacija dveh vzvodov. Medtem ko poslovni vzvod opredeljuje učinek spremembe prodaje na poslovne prihodke družbe, finančni vzvod odraža spremembo EBIT na ravni EPS. Oglejte si spodnji članek, da boste razumeli razliko med finančnim vzvodom in finančnim vzvodom.
Primerjalna tabela
| Podlaga za primerjavo | Operativni finančni vzvod | Finančni vzvod |
|---|---|---|
| Pomen | Uporaba takšnih sredstev v poslovanju družbe, za katero mora plačati fiksne stroške, se imenuje operativni finančni vzvod. | Uporaba dolga v kapitalski strukturi podjetja, za katero mora plačati odhodke za obresti, se imenuje finančni finančni vzvod. |
| Ukrepi | Učinek fiksnih stroškov poslovanja. | Učinek odhodkov za obresti |
| Povezano | Prodaja in EBIT | EBIT in EPS |
| Ugotovljeno s | Stroškovna struktura podjetja | Struktura kapitala družbe |
| Prednostno | Nizka | Visoka, samo če je ROCE višji |
| Formula | DOL = Prispevek / EBIT | DFL = EBIT / EBT |
| Tveganje | Povzroča poslovno tveganje. | Povzroča finančno tveganje. |
Opredelitev operativnega finančnega vzvoda
Kadar podjetje uporablja sredstva s fiksnimi stroški, v svojih poslovnih dejavnostih, da bi zaslužila več prihodkov za kritje svojih skupnih stroškov, se imenuje operativni finančni vzvod. Stopnja operativnega finančnega vzvoda (DOL) se uporablja za merjenje učinka dobička pred obrestmi in davki (EBIT) zaradi spremembe prodaje.
Podjetje, ki uporablja visoke fiksne stroške in nizke variabilne stroške, se šteje za visok operativni vzvod, medtem ko ima podjetje z nizkimi fiksnimi stroški in visokimi spremenljivimi stroški manjši poslovni vzvod. V celoti temelji na fiksnih stroških. Torej, višji kot je fiksni strošek podjetja, višja bo Break Even Point (BEP). Na ta način bo marža za varnost in dobiček družbe nizka, kar kaže, da je poslovno tveganje večje. Zato je prednost nizke DOL, ker vodi v nizko poslovno tveganje.
Naslednja formula se uporablja za izračun stopnje delovanja (DOL):
Opredelitev finančnega vzvoda
Izkoriščanje takšnih virov sredstev, ki nosijo fiksne finančne stroške v finančni strukturi podjetja, da bi prinašali večji donos naložb, se imenuje finančni vzvod. Stopnja finančnega vzvoda (DFL) se uporablja za merjenje učinka na dobiček na delnico (EPS) zaradi spremembe dobička iz poslovanja, tj. EBIT.
Kadar družba uporablja dolžniške sklade v svoji kapitalski strukturi s fiksnimi finančnimi stroški v obliki obresti, se pravi, da je podjetje uporabilo finančni vzvod.
DFL temelji na obrestih in finančnih stroških, če so ti stroški višji, bo tudi višji, kar bo na koncu povzročilo finančno tveganje družbe. Če je donosnost kapitala zaposlena> donosnost dolga, bo uporaba dolžniškega financiranja upravičena, ker se v tem primeru šteje, da je DFL ugoden za družbo. Ker obresti ostajajo nespremenjene, bo rahlo povečanje EBIT družbe vodilo k večjemu povečanju dobička delničarjev, ki ga določa finančni vzvod. Zato je primeren visok DFL.
Naslednja formula se uporablja za izračun stopnje finančnega vzvoda (DFL):
Ključne razlike med finančnim vzvodom in finančnim vzvodom
V nadaljevanju so glavne razlike med finančnim vzvodom in finančnim vzvodom:
- Zaposlovanje sredstev s fiksnimi stroški v poslovanju družbe se imenuje operativni finančni vzvod. Zaposlovanje fiksnih finančnih stroškov s sredstvi v kapitalski strukturi podjetja se imenuje finančni vzvod.
- Operativni finančni vzvod meri učinek fiksnih stroškov poslovanja, medtem ko finančni finančni vzvod meri učinek odhodkov za obresti.
- Operativni vzvod vpliva na prodajo in EBIT, vendar finančni vzvod vpliva na EBIT in EPS.
- Operativni finančni vzvod nastane zaradi stroškovne strukture družbe. Nasprotno je za finančni vzvod odgovorna kapitalska struktura družbe.
- Nizek operativni vzvod je zaželen, ker bo višji DOL povzročil visoke BEP in nizke dobičke. Po drugi strani je visok DFL najboljši, ker bo rahlo povečanje EBIT povzročilo večje povečanje zaslužka delničarjev le, če je ROCE večji od stroškov dolga po obdavčitvi.
- Operativni finančni vzvod ustvarja poslovno tveganje, finančni vzvod pa je razlog za finančno tveganje.
Zaključek
Medtem ko se izvajanje finančne analize, Leverage, uporablja za merjenje razmerja med tveganjem in donosom za alternativne načrte strukture kapitala. Povečuje spremembe finančnih spremenljivk, kot so prodaja, stroški, EBIT, EBT, EPS itd. Podjetja, ki v strukturi kapitala uporabljajo vsebino dolga, veljajo za uveljavljene družbe, vendar je družba brez vsebine dolga v svoji kapitalski strukturi znana kot Podjetja brez revije. Množenje DOL in DFL bo naredilo DCL, tj. Stopnjo kombiniranega finančnega vzvoda.
